赵同学2022-10-14 11:08:42
赵同学中文精读1106页的这个题，请问FOF的激励费用为什么是这样算？为什么不算1.2亿？
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Evian, CFA2022-10-15 12:27:30
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
感谢提供截图信息~
1.2亿
12,000万
这两个数字是一个意思
第一题要求的实际收益是基金A的收益，站在A的角度计算，所以要按照A激励费率计算，从1亿到1.2亿，在这个基础上看收益0.2亿，以及收益对应的激励费用0.2亿的20%
FOFs投资了A和B，在计算完上述A的实际收益之后，站在FOFs的角度计算FOFs的收益，也就是第2题的计算过程
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想问的是第二题的激励费用为什么用10000乘，而不是用AB上升至的1.2亿呢？
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FOFs的特点是有两层付费的层级
A和B基金先扣一次（此时FOFs是投资者），然后FOFs再扣一次（此时LP是投资者）
题目解析中10,000x14%是FOFs在期末的资产管理规模，用这个算FOFs的激励费用，而不是用1.2亿（A基金和B基金的资产管理规模）
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可是14%不也是对冲基金A的收益率吗？为什么要用呢？
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不是的，HF的收益不是14%，而是激励费用和管理费用，你说的14%是FOFs（作为HF的投资者）的收益
FOFs到手之后，需要扣一次费用
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