神同学
回答（1）
Evian, CFA2022-10-13 00:44:17
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
从截图讲义中可以发现，买卖权平价公式的左边“fiduciary call”有债券，右边"protective put"也有债券，于是题目中会有两个债券出现
公式中仅仅展示了其中一个债券，而protective put中的债券没有展示在公式中
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这道题还是不会，讲解一下。
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这个完整的等式有5个因素吗？
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讲解可以登录金程网校查看视频解析：
https://www.gfedu.cn/home/#/exam/single/q52445/
嗯嗯，是有5个因素
其实这个题目在表述“买卖权平价公式”
红色的框，一个是无风险债券，对应risk free，另一个是call option，组成的投资组合是fiduciary call
蓝色的框是protective put，由put option和stock，但是stock由forward contract和risk free bond替代了
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Forward contract 和risk free bond 为什么能同方向呢？书上也是减号。为什么能同时long？无风险债券对应risk free，那risk free bond 是什么？为什么这道题不能理解为再求risk free bond ？
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Forward contract 和risk free bond 为什么能同方向呢？
【回复】如果我是投资者，我可以同时：
1.作为long方签订一份远期合约
2.作为long方买入一份无风险债券
以上两个都可以看成是“+”，表示“看涨”标的资产
书上也是减号。为什么能同时long？
【回复】同一个字母，在公式的两边，可以表示不同的含义，例如
c+k=p+s (+k在公式表示long bond)
c=p+s-k (-k在公式表示short bond)
无风险债券对应risk free，那risk free bond 是什么？
【回复】题干中risk free可以理解为“没有风险”，或者“没有波动”，risk free bond是一个无风险投资，因为债券投资到期收到的本金是一个固定数值，没有波动和风险
为什么这道题不能理解为再求risk free bond ？
【回复】risk free是一个投资状态，risk free bond是一个产品
投资risk free bond的一种risk free无风险投资
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