Char2022-10-09 16:37:38
CharDon’t understand
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Evian, CFA2022-10-09 18:22:53
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
这道题目（偏难）问：要确定期权t=0的价格，二叉树模型要求：
这里补充说明“二叉树模型”是什么？
如附图：买入long “h”份股票S，并且卖出short“1”份看涨期权，此时构建了一个投资组合portfolio
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经过①至④可以构建一个价值不变的投资组合。
此时t=0时刻的投资组合价值V0=hS0-c0，应该和t=1时刻投资组合价值V1=hS1-c1 折现到0时间点是相等的V0=V1。
回到题目：
A不对。call和put不能构成二叉树模型“binomial model”。
B不正确。一比一的关系是不对的，应该是h比1的关系。
C是正确的。期权定价依赖于无风险利率，而不是真实的市场利率。
这个问题在一级中考查有点难，主要是涉及了二级衍生的知识。以下图形可以方便理解。
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