Evian, CFA2022-09-30 21:20:10

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

A和B不是一个意思，先来看一下“市场异常”的定义：
Market anomalies are apparent deviations from the efficient market hypothesis, identified by persistent abnormal returns that differ from zero and are predictable in direction.
市场异常是什么？一般认为承担风险，可以获得预期收益率，而市场异常简单理解就是“模型不可以解释的持续收益率的来源”

价值股相对于成长股的历史表现好，以下哪一个说明了这现象是市场异常：
A不对，不选，A说“异常回报”是对风险敞口的补偿，例如价值股在经济衰退期间遭遇困境的风险增加，异常的回报对价值股进行了风险补偿。
B对，选B，B说：历史增长率高的公司被视为良好的投资，这些公司的预期回报高于风险特征。因为历史增长率高所以有超额回报，这个现象是“市场异常”
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