xx2022-09-25 13:10:37
xx那N-firm_concentration_ratio为啥insensitive_to_merger?
回答（1）
Johnny2022-09-26 13:41:16
Johnny同学你好，concentration ratio就是把行业中最大的几家龙头公司的销售额除以整个行业的销售额，这个是看不出并购效果的，比如前两家龙头行业发生并购的话，整个concentration ratio的上升幅度会比较小，它无法完整地反映出并购所导致的行业集中度的改变。这个是可以通过带数字证明的，就比如你计算前4家公司的concentration ratio，要是前两个最大的企业合并，那么新的前4家公司的concentration ratio只会有很小的提升，因为原来的第5大公司（新的第4大公司）的市场占比是相对有限的。
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HHI也是会insensitive to merger?
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同学你好，HHI能够衡量merger所带来的影响，这是HHI比concentration ratio有优势的地方
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为什么呢？如果合并的话，两种方法的算法都是(a+b)^2呀
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同学你好，并不是这样。Concentration ratio是计算前几家龙头公司销售额除以总行业的销售额，而HHI是将龙头企业的市场份额占比取平方后再相加。如果龙头企业之间发生合并，那么HHI的上升幅度会显著高于concentration ratio。
就比如前五大公司的市场份额占比是35%、25%、20%、10%、2.5%，那么前四大公司的concentration ratio就是90%，如果前两大企业发生合并，那么新的concentration ratio就是92.5%，上升幅度很小。前四大公司原来的HHI是0.235，合并后的新HHI是0.41，有了较大的上升
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