Chris Lan2022-09-25 21:08:03

同学您好
21题，如果通过时间序列发现能获得超额回报，大概率这是发现了某种市场异常，也就是说靠这种异常，是不能永远获得超额回报的。因此这个题选A。B不对是因为，市场有效不代表不能获得超额回报，只是不应该自己主动投资了，但我们依然可以多配置未来涨的好的行业来获得超额回报。因此B说不对。C的意思就是说，这个策略可以持续的获得超额回报，这从尝试判断也是错的，任何策略在长时间来看，都不可能持续获得超额回报，因此C说的也不正确。

23题，本质是考核value effect的知识点，这个内容是指价值型的股票的表现比成长型股票要好。而这个题的本质就是在问价值型股票有什么特点，价值型股票的特点是估值较高，成长性较差，但相对稳定。因此他的股利收益率比较高，P/E和P/B是比较低的。

26题，loss aversion是指相对单位的损失和收益，人们更讨厌损失一些。比如说我们赚10块钱的效用是+5，我们亏10块钱的效用是-8，因此对于收入和损失的感受是不同的，所以他并不是对应的。