Evian, CFA2022-09-22 17:19:02

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

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H0:在不考虑交易成本之前，平均超额收益=0
Ha:在不考虑交易成本之前，平均超额收益≠0（题目中拒绝了原假设，说明：在不考虑交易成本之前，平均超额收益≠0，也就是投资者有利可图）

什么叫异常收益？
【回复】不是异常收益，应该理解为“超额收益”

不考虑交易成本的收益本身就是没有经济意义的吧？
【回复】不考虑交易成本的超额收益显著不为零，投资者有利可图（有经济意义）；考虑交易成本的超额收益几乎为零，投资者无利可图（无经济意义）

这个Ha的结果就是在统计学上有 意义？
【回复】在这题中，统计学上有意义=假设检验支持“不考虑交易成本的超额收益显著不为零，投资者有利可图”

因为不等于0？就是只能大于0？这句题 干到底什么意思怎么理解？ 
【回复】题目的意思是：对比考虑和不考虑成本的情况下，超额收益与0的关系

2、ts大于cv,拒绝原假设，说明Ha为真，也就是不考虑交易成本的平均异常收益不等于0？ 但题干说实际上，考虑了交易成本后，这个策略的收益接近于零，因此没有经济意义？
【回复】嗯嗯，是这个意思，总结一句话：统计学支持“不考虑成本有超额收益”，但实际投资（经济意义层面）考虑了成本超额收益几乎为零。
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