Evian, CFA2022-09-14 20:29:33

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

题目中ETF交易指的是“二级市场交易”，而一级市场是用一篮子股票换ETF（起投资金较高）

exchange-traded funds (ETFs)：
有一级市场，是AP（Approved Participaters，AP，特许参与者）和ETF issuer之间的交易
也有二级市场是AP和投资者的交易，意味着投资者只能通过AP去购买ETFs，AP会收取投资者的brokerage costs中介费

open-end mutual funds公募基金：
没有二级市场，只有一级市场，投资者直接向基金公司交易购买，无需中介费brokerage costs.
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