方同学2022-09-11 22:45:54
方同学麻烦讲解一下第19、21、22题。另外请问debt is secured 是什么意思呢
回答（1）
Sinny2022-09-14 10:39:23
Sinny同学你好，19题，题目问的是其他因素不变的情况下，问以下哪一种情况下债权人和股东之间的利益冲突会增加
A选项财务杠杆比较低的时候，股东和债权人面临的风险都是比较低的，因此两者的冲突不会很高
B选项说债务是被抵押的，此时债权人由于还款是有保障的，因此和股东之间的矛盾是比较低的（自己利益已经保障，不会介意企业的投资方式）
C选项说债务是长期债务，在长期债务的情况下，导致债权人受到的股东决策的影响更多，导致股东和债权人之间矛盾会更多
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21题，管理层主张的收购可能对公司期权的价值有利，但考虑到重大风险，对股东不利。A是债务-股权冲突的一个例子。C是管理层未考虑的利益相关者利益的例子
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22题，较好设计的管理层的薪酬计划只能做到降低代理成本，而不能做到完全消除代理成本，因此B选项不正确
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