Evian, CFA2022-09-09 11:47:29

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

1、求EAR公式中periodic rate只能是state annual rate吗？可以是HPR吗？
【回复】嗯嗯，是的，periodic rate=state annual rate/m，不可以是HPR。因为state annual rate是一个名义报价年利率，可以被m平均分成m份；而HPR是持有期收益率，在持有期内收益率的产生不平均，所以HPR不可以直接除以m得出periodic rate。

2、例题中，IY为什么用EAR不用state annual rate/m？练习题中，IY为什么
【回复】I/Y用不用EAR取决于I/Y的作用以及作用对象，I/Y的作用是“折现”，折现的对象是“现金流”，那折现是一期一期进行的，所以“现金流”发生了多少期，这就是“现金流发生的频率”决定了I/Y。举例：现金流CF发生的频率是每个月，那么折现就是每个月折现，此时I/Y是月利率，按“月”匹配，此时N是月的个数。
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