赵同学回答（1）
Danyi2022-09-07 10:04:24
Danyi同学你好，
这里经验久期没有具体特定的公式，它只是一个概念，其实跟学过的久期（analytical duration）都是一样的，区别就是考虑了YTM这个因素的不同。
经验久期要考虑如果经济环境不好，基准收益率通常是下降的，而信用利差也就是spread变大，这就抵消了一部分基准收益率的下降。也就是YTM整体减小的更少。（YTM大）
而analytical duration它就是不考虑经济环境的影响，只考虑基准收益率的变化所导致的变化，此时YTM整体减小的更多（YTM小）
因为YTM和久期呈反比，所以YTM越大，久期越小。因此经验久期小于analytical duration。
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