189****93572022-09-06 18:40:07
189****9357swap price在0时间点，怎么能知道未来浮动的利率呢。liber不都是变动的吗。
回答（1）
Evian, CFA2022-09-07 14:56:51
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
嗯嗯，你说的对，在0时间点不可以确定未来某段时间的市场利率
对于一份swap contract，如附图，有L1，L2，L3，L4
例如，L3代表t=2~t=3时间段的市场利率，这个利率在t=2时间点才可以确定
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但你看26分50秒这里，老师说求期初的PV固定和PV浮动，而且还相等，就是用未来的R固定和R浮动去折现。这个是什么意思呢。
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老师的意思是
在期初时刻，对于互换合约的双方，合约价值为零，也就是未来所有交换的现金流都是平等的，这意味着浮动现金流的现值PV=固定现金流的现值PV
在期初时间点定价时，用到的利率不是图中的L1,L2,L3,L4，定价用到的是：0~1,0~2,0~3，0~4时间段的即期利率（计算过程二级衍生品会学）
而我们说的“是否可以确定未来时间段的市场利率”是另一件事情
例如我们站在2时间点，支付和收取的现金流是：1~2时间段的浮动现金流L2和固定现金流f
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