Evian, CFA2022-09-06 22:13:35

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

1、A选项的payoff到底是什么意思？
【回复】payoff是损益，某一个时间点产生的gain or loss，例如远期合约到期时间点，FP=100元，标的资产市场价格=103元，作为long方可以100元约好的价格去购买市场上价值103元的标的资产，会产生3元的gain，这就是Payoff

2、很多人问为什么衍生品更容易做空，我看了所有回答还是没明白为什么：

（1）助教老师举例说现货市场可能被限制卖空，为什么？
【回复】现货市场会有流动性的限制。
例如，我认为大豆的价格会跌，在现货市场我先找农贸商借大豆，然后在市场上卖出去，过一段时间，大豆价格跌了我买回来大豆，然后将大豆还给农贸上。这个过程中发生的潜在“问题”，我会发愁能不能找到农贸上、能不能借来，能不能卖出去，能不能买回来，中间涉及“仓储”怎么办
而在衍生品市场我可以直接签订一份大豆期货合约，作为short方，这样一来一份合约解决了以上的“问题”

（2）现货市场卖空为什么要自己找对手方，而衍生品就不需要找对手方？
【回复】衍生品市场有交易所（网上电子签约）这样的机构提供流动性，但现货市场没有这样提供流动性的机构

（3）期货交了保证金就不用自己找对手方、可以直接做空？
【回复】交易所会做所有投资者的对手方，促成交易，提高市场流动性。

可是远期和互换不还是要自己找对手方吗？怎么能说更容易做空呢？
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学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~