Evian, CFA2022-09-05 09:20:53

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

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文字解析：
第一年年初（t=0），基金池中有1000万元资产，当年收益率是14%；第二年年初（t=1）基金池中多了1亿元资产，收益率是8%，MWRR和TWRR哪一个更大？题目一共描述了两年，说明有2期，每一期都是一年
本题选择A选项，MWRR受到现金流影响，而TWRR不会。第二年收益率更低，在收益率更低的时候追加了投资，会使得MWRR被拉低。
计算：
1. MWRR计算：现金流如下：
CF0 = －10
CF1 = －100
CF2 = 120.31
CF2的计算方法：
第一年年初的10个million按14%和8%利滚利，滚两期(10 × 1.14 × 1.08) =12.312 million
第二年年初的100million只考虑后一期的8% (100 × 1.08)=108 million
两者相加=120.31
输入金融计算器：
CF0 = －10
CF1 = －100；F01=1
CF2 = ＋120.31;F02=1
CPT IRR=8.53%，因为每个小区间就是1年，所以：MWRR = 8.53%

2. TWRR计算
TWRR=[(1.14)*(1.08)]^(1/2)-1= 10.96%.
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