Evian, CFA2022-09-02 16:21:25

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

An analyst observes that the historic geometric nominal return for equities is 9%. Given a real return of 1% for riskless Treasury bills and annual inflation of 2%, the real rate of return and risk premium for equities are closest to:
题目给出了股票的历史数据：几何名义收益率（9%），另外还给出了无风险国库券的真实利率（real return of 1% for riskless Treasury bills=risk free rate=1%）以及年通胀率（annual inflation=2%），需要求解股票的真实收益率和风险溢价

在名义收益率（9%）中剔除通胀（inflation rate=2%）剩余real return=1.09/1.02-1=1.069=6.9%

在真实收益率（6.9%）中剔除Rf（real return of 1% for riskless Treasury bills=Rf=1%）剩余risk premium=1.09/(1.02x1.01)-1=1.069-1=6.9%
在名义收益率（9%）中剔除Rf（treasury bill=Rf=1%）和通胀（inflation rate=2%）剩余risk premium=1.09/(1.02x1.01)-1=1.058-1=5.8%

总结公式：
(1+nominal rate)=(1+inflation rate)(1+real return of riskless Treasury bills)(1+risk premium)
(1+nominal rate)=(1+real return)(1+risk premium)

(1+real return)=(1+inflation rate)(1+real return of riskless Treasury bill)
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