魏同学2022-08-25 14:13:08
魏同学假设是withtax情况下，如果没有借债，公司赚100元，税率30%，netincome=70，如果借债了，产生10元借债成本，净利润=90*0.7=63，利润比第一种情况低。虽然有税盾，但是会影响总理论，为什么MM理论还觉得多举债是好事呢？
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Sinny2022-08-25 17:28:06
Sinny同学你好，MM理论认为举债多是好事，因为股东的投资收益是更高了的
基于你的例子进行补充说明，假设在没有举债的情况下，股东投入1000，获得税前利润100，NI为70，那么股东的投资收益率为7%（=70/1000）
那如果股东借债了，假设借债200，股东出资800，那么产生的借债成本10的话，企业的利润为63， 那么股东的投资收益为63/800=7.875%，大于不借债情况下的7%
因此MM理论认为举债多是好事哈
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