Evian, CFA2022-08-15 14:17:25

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

理解这个题目，比较适合用附图中例子解释，两张可以在期末产生相同金额现金流的债券，在期初时间点售卖价格不同，可以判断有套利机会，我们可以低买高卖，在期初0时刻买入A（-90）卖出B（+95），净赚+5，而在期末1时刻发生的两笔本金偿还的现金流正好正负抵消。

arbitrage transaction指的是套利交易
generates a net inflow指的是产生净额现金流流入

套利交易指的是没有自有资金的投入情况下获得一个无风险收益
套利交易（arbitrage transaction）一定发生在期初，从另一个角度理解：如果发生在期末，那从期初到期末时间段会有风险/不确定性。
而容易与之混淆的是“arbitrage opportunity”套利机会可能发生在期初或者期末，这个知识点在二级固定收益还会深入套路，我们到时候再深入学习。
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