雷同学2022-08-15 10:48:00
雷同学请老师解释一下看跌期权买卖人买卖看跌期权背后的逻辑和获利空间在哪里
回答（1）
Evian, CFA2022-08-15 11:27:30
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
配合附图理解
假设现在0时刻
我花了3元，作为long方签订一份put option，标的资产是一只股票，约定未来3时刻，以X执行价格100元卖出标的资产
3时刻，股票市场价格只要低于100元，我依旧可以将股票卖掉获得100元，如果市场价格高于100元，我不执行期权。
这个过程中我是看跌的态度，股票市场价格越低，我越开心。（收益有限，损失有限）
作为short方，long方相反（收益有限，损失有限）。
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然后站在buyer角度
buyer是买入了一个权力
call option是看涨
buyer of a call option指的是：有权力在未来一个时间点可以以X的价格买入资产（有权力看涨）
反过来对立方
short of a call option指的是：有义务在未来一个时间点可以以X的价格卖出资产
同理
然后站在buyer角度
buyer是买入了一个权力
put option是看涨
buyer of a put option指的是：有权力在未来一个时间点可以以X的价格卖出资产（有权力看跌）
反过来对立方
short of a put option指的是：有义务在未来一个时间点可以以X的价格买出资产
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老师， 就是说put option 的买家未来无论价格怎么跌都有权力以合约价格卖出标的资产，获利空间是下跌的价格情况下的差价，所以价格越低获利空间越大，如果价格上涨则可以去市场上将标的资产以更高价格卖出？
如果是put option的卖方则是有义务在价格下跌的情况下仍以合约价格将买权力一方的资产买下，（put option 卖方的心理是看涨的？觉得资产不会价格下跌只是想赚期权费？）如果价格下跌越厉害期权卖房亏得越多，价格上涨 期权买方不行权 期权卖方得到期权费没有损失对吗？
看涨期权卖方的心理是觉得价格不会上涨对吗？
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嗯嗯，你的分析正确
short put option ，通常是预期股票价格不会有明显波动（上涨和下跌），以便赚取一个期权费
一般期权会结合其他资产构建组合，例如在三级中会学习，long put option with a higher strike price和short put option with a lower strike price，买入X高的看跌期权（主力是看跌，股票价格越跌越赚钱），卖出看跌期权，赚取一个期权费，以便降低自己的成本
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