xx2022-08-14 09:35:49
xx为什么算betaA要用可比公司，beta E就不用？另外可比公司是哪个？
回答（1）
Sinny2022-08-15 10:38:30
Sinny同学你好，因为在计算beta asset的时候，去杠杆是需要去掉可比公司的杠杆
而在计算beta equity的时候，则是需要加杠杆来调整成非上市公司的杠杆，因此加的是非上市公司的杠杆
具体如果不太懂的话建议回看基础班关于cost of equity部分 pure play method部分的讲解哈
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为什么和这个公式有差呢？
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同学你好，因为你去杠杆和加杠杆的时候，去的杠杆和加的杠杆对应的公司是不同的，因此带入的D和E以及t的数值是不同的哈
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什么是去杠杆和加杠杆呢？在基础课上我的理解是如果非上市公司没有asset_beta，就用可比公司的equity_beta去求。equity_beta同理。为啥本题求asset_beta是用可比公司的D,E,beta_E求，而equity_beta则不是？
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同学你好，通过可比公司的equity beta去求assetbeta的过程就是去杠杆的过程，去的是可比的上市公司的杠杆，因此这个过程是去杠杆的过程，需要带入的是可比公司的杠杆
而通过asset beta去求非上市公司的equitybeta 是加杠杆的过程，加的是非上市公司的杠杆，因此带入的数据是非上市公司的数据
如果还是不懂，请回看基础班关于pure play method部分的内容哈
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那题目中的wang securities是上市公司还是非上市公司？题目中有说可比公司是哪个嘛
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同学你好，这道题目不涉及可比公司的问题，这道题目主要针对的同一家beta asset和beta equity因为D/E的变化而导致的两个beta的变化情况的分析
由于企业的beta asset是去掉了财务杠杆之后，只反映企业的business risk，和财务风险无关，因此beta asset不会因为D/E的变化而变化
而beta equity是加上杠杆之后的企业的beta值，反应financial risk加上business risk，因此会因为D/E的上升而上升
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