爱同学2022-08-11 15:47:44
爱同学老师，百题93题，如果我用平价发行的债券为例子。现在市场利率为6%，那我每个月需要给的利息就是600.但是如果涨到百分之7，那么我每个月需要给的钱就变成了700了，从这个角度来看，我的债务不相当于是低估了吗？
回答（1）
Sinny2022-08-11 17:36:00
Sinny同学你好，企业支付的利息（coupon）是在发行时刻和债权人约定好的，并不会随着市场利率的变化而变化
市场利率改变只会影响债券估值过程中现金流折现的折现率，市场利率上升的情况下，折现率上升，债券的市场价值下降，此时资产负债表中确认的负债的账面价值是较低折现率下计算出来的数值，这个数值会高于利率上升之后的结果，因此债券的账面价值会高估企业的真是负债的金额
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嗯嗯，这个思路去理解我明白的。但是另外这个思路，比如现在是7%，那么如果我以7%去发行债券，相比6%，我确实付出的利息会更高呀。所以负债更高呀。这样理解是哪里出了问题呢？
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同学你好，对于债券来讲，企业发行债券时刻，和债权人会约定好每一期支付的coupon的金额，而债券的价格是根据市场利率和coupon rate确定的现金流来确定的
发行之后市场利率的变化并不会影响企业需要支付给债权人的coupon的金额，只会影响到市场中债券的价格
因此你的理解是有问题的哈
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是不是说，如果市场利率涨到了7%，那我企业如果重新发行，可能就不是平价发行了，如果想维持和以前一样6%负债率，可能会溢价发行 ？(具体为什么这样也不是很清楚。。。）
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同学你好，是的哈
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