189****68902022-08-11 15:47:03
189****6890reading40百题第18题里， 为什么说price changes of floaters are far less pronounced than those of fixed-rate bonds? 本能的反应是因为floater的利率一直在变化，比如每3个月，那么相应的价格变化也就每季度变一次， 会比其他类型的债券频繁，不对吗？
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Danyi2022-08-11 16:19:58
Danyi同学你好，
请提供一下正确题目的截图，这里看到的题目跟你的问题不符
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说错了，不是百题，是课后经典题reading40第18道
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债券价格都是实时变动的，也就是利率变动债券价格会随之变化。这里说的price changes of floaters are far less pronounced than those of fixed-rate bonds浮动利率债券的价格变化远不如固定利率债券那么明显，这是因为浮动利率债券Coupon rate跟利率同向同步在变化，所以算出来的价格波动率就比较小。而固定利率债券，分子coupon不变，但是分母中的利率一直在变，所以价格变化的幅度比较大。
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floater变的仅仅是coupon rate的率是吗？
floater本身的YTM不变的是吗？
你所在描述的情景里固定利率债券的变的是YTM对吗？
所以可不可以理解为2个对比债券的所变的东西其实不是一个东西，
但是最后对比的是它们的价格，所以价格变化幅度有差别？
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floater是Coupon rate和discount rate都在变化，并且同向同步在变化；固定利率债券是Coupon rate不变，而discount rate在变化。
所以债券价格变化幅度不同
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“floater是Coupon rate和discount rate都在变化”
这种变化，2个数值一般都是同向的吗？
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是的，比如：Floaters浮动利率债券它的coupon=Libor+1%，那么如果Libor上升了1%，Floaters浮动利率债券它的coupon rate也会上升1%
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不是，我是问浮动利率的变化和floater的discount rate的变化是否同向
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你指的浮动利率的变化的意思是reference rate，也就是libor吗？
如果是的话，那么与discount rate变化也是同向的。这里的内容见下图讲义
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