林同学2022-08-09 12:58:23
林同学央行加息与国债利率二者之间有什么关系？
回答（1）
Jessica2022-08-09 18:36:51
Jessica同学你好
央行加息，增加的是银行间的借贷利率。
对于国债来讲，已经发行的国债利率是不变的；新发行的国债利率会随着市场的借贷利率增加而增加。
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美联储加息，抑制了通胀，通胀水平下降，投资者从大宗商品市场转为国债市场，导致国债收益率下降。问题：美联储加息导致国债收益率下降与美联储加息与国债收益率升高矛盾。哪里理解错了？
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同学你好
美联储加息，使得市场中的资金借贷成本增加，对于资金提供者而言，可以获得的投资收益是上升的。而加息之前发行的国债，票面收益已经锁定了，从而投资者会抛售手中持有的国债，导致国债价格下跌。国债价格下跌之后，会使得投资国债的当期收益率是上升的，而不是下降的。
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美联储加息，不是为了抑制了通胀么，通胀水平下降，投资者从大宗商品市场转为国债市场，国债价格上升才对，为什么你说下降？
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同学你好
为了抑制通胀，美联储选择加息。
故在加息的时候，一定是市场中通胀比较高的时候。加息政策出来，已经投资国债的人就会觉得此时手里的债券不香了，不如放银行，没有风险而且收益高，于是大家就会卖出国债，国债的价格就会出现下跌，从而国债收益率上升。
同时，美联储加息，使得人们预期未来的通胀会减弱，同时经济增速放缓，因此会使得原来做高风险投资的人开始注意风险，增加对低风险投资的资金转移。随着不断有更多的资本流回美国本土，那么其中购买国债的人也就会多了起来，又会使得国债的价格开始回升。
也就是说，以上的两个过程发生的时间节点是不一致的。并且以上过程是假定其他市场因素不变。而现实中还会有其他的干扰因素，导致影响结果更加多变。
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