追问

我的理解是，当国债收益率上涨：1.国债价格下跌，说明市场抛出的人多，通胀厉害，现金为王。2.央行紧缩的货币政策，市场上的货币量少，市场利率增加，国债收益率上涨3.财政赤字，政府要发债券融资，市场上供大于求，价格下降，国债利率上涨。老师，3个理解对吗？

追答

是的，理解的没有问题

追问

短期国债收益率上涨还是长期国债收益率上涨，就是yield curve inverted那里，老师能再讲解一下吗，没太听懂

追答

短期利率反应的是当前金融市场的兴衰，长期利率反应的是实际经济状况的兴衰。在收益率曲线正常的情况下，短期利率是低于长期利率的。而收益率曲线倒挂的情况，通常表明了对于未来的经济增长前景不看好，经济衰退现象。

追问

有一个地方混了。1.是通胀导致了国债利率上涨对吗？2.当前美联储加息，目的是抑制通胀，看起来是提高国债利率为了抑制通胀。1和2的因果关系是反的，一个是因为通胀，导致利率上涨；一个是因为利率上涨，抑制通胀。我哪里理解错了?

追答

都没有问题，因为说的是不同的概念：1.因为名义利率=实际利率+inflation。所以通胀上升可以使名义利率上升；2.美联储加息加的是实际利率这块。为了维持了名义利率不变的情况下，实际利率这部分上升，那么也就避免了通胀上升

追问

老师你回答的第一句话：当国债收益率上升，意味着购买国债的人变少了。债券指数是指的现在还是未来？如果收益率指数上升，代表国债收益率上升，那么买的人多才对。

追问

还有我的第一个追我：当国债收益率上涨：1.国债价格下跌，说明市场抛出的人多，通胀厉害。这里说的是通胀导致国债收益率上涨，老师你说抑制通胀（如加息）的措施仍然会导致国债收益率上涨。那收益率上涨没有停止的时候了？

追答

当国债收益率上升，也就表示给到投资者的收益率上升了，可以因为是由于购买国债的人变少了，所以要补偿给投资者更多的收益率来吸引他们购买。 这些都是理解的角度不同。国债价格下跌，其中一个原因可以是因为市场抛出的人多，因为通胀厉害所以债券不值钱了。 我没有说抑制通胀（如加息）的措施仍然会导致国债收益率上涨。我说的是为了维持了名义利率不变的情况下（也就是国债券收益率），实际利率这部分上升，那么也就避免了通胀上升

追问

我没有说抑制通胀（如加息）的措施仍然会导致国债收益率上涨。我说的是为了维持了名义利率不变的情况下（也就是国债券收益率），实际利率这部分上升，那么也就避免了通胀上升。---实际利率上升是为了避免通胀上升，结果是不是也导致了国债收益率上涨？？那国债收益率什么时候下降？感觉通不通胀，国债收益率都在上升。

追答

是本来通胀是要上升的，结果这部分上升调整成为让实际利率上升，所以名义利率是不变的，也就是国债收益率不上升。 通常在经济繁荣的时候，风险小，所以不需要给投资者很多补偿，此时债券收益率就会降低。