189****68902022-08-06 01:08:03
189****6890这题这么解不对吧？题目明明写了（annual ）Mac.D是2.4988 那么分母上得到1+1/2x5.2617%就要对应半年期间的Mac.D 所以分子不是应该乘以2吗？还请老师指点
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Danyi2022-08-07 16:50:11
Danyi同学你好，
不是的，这里其实麦考利久期和修正久期我们做的是一个近似的转换，用年化的麦考利久期，利率则用期间利率。这样得出来的跟修正久期公式(∆P/P)/∆y出来的答案最为相近，这是实证计算出来的结论。
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所以考试时候如果题目给的也是年华的麦考利久期和年华的利率，只在分母上把年华利率做期间化处理，麦考利久期不变？
这和书上写的不一致哦,请看截图。
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是的，以原版书为准，见下图原版书中的案例
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好的，追问一个另外的问题，就拿你的截图的题目，
现在算出来半年期间下的MD是6.44，这个指的是
对应每1%的ytm的变化，价格变化6.44%，对不对，
所以money duration就应该直接用市值去乘以0.0644，对吗？
然后前面给的条件中所谓的 "bond priced at 101.996 per 100 pf par"
我自己每次记的方式是par的1.01996倍，如果到目前这些也都没问题的话，
我想问的是，要怎么去理解100 of par value，
特别是答案怎么从10495447转变到104.495447的，
因为看上去明明小数点挪了6位而不是2位，每次做到有带“100 of par”我就有点乱。
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一张债券默认面值是100，所以对应着一张债券价格是104.495447.
然后这家公司持有了10 million面值的这个债券（可以换算一下，一张债券默认面值是100，那么总共10 million面值的债券相当于是10 million/100=100,000张债券，然后100,000张*每张价格104.495447=10,449,544.7）
这里原版书的数值也是错的，正确的这10 million面值的债券此时的市值是10,449,544.7。它写错成了10,495,447(中间少了个4，错位了)
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