Queenie2022-08-04 22:49:52
QueenieCAL，EF，risky portfolio，optimal CAL，optimal risky portfolio这里好晕啊！不是说：optimal risky portfolio是optimal CAL和EF的交点么？那为什么又说它是IC和optimal CAL的交点呢？他们之间的关系您能再解释一下么？这些所有的
回答（1）
Evian, CFA2022-08-05 10:31:45
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
最理想的客观世界（线）是Market portfolio市场组合，也就是CML与EF的切点。
具体过程：
1.先有一条EF（客观世界）
2.过Rf向EF任意一个点做射线，于EF相交，可得CAL（客观世界）
3.EF有无数条（因为不同投资者对于同一个资产，有不同的预期，所以对不同投资者来说，EF是不一样的）（客观世界）
4.过Rf向EF做切线，得到Optimal CAL，EF有无数条，optimal CAL也会有无数条（客观世界）
5.在同质假设下，所有投资者对所有资产的预期一致，于是有唯一一条EF（客观世界）
6.过Rf向唯一一条EF做切线，可得唯一一条optimal CAL，此时为CML，可得唯一切点，为market portfolio（客观世界）
7.用某一个投资者的IC无差异曲线（主观世界）和CML（客观世界）相切，得到optimal portfolio for an investor
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老师可以再讲一下CML，CAL，SML等都包含什么assets么？
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可以麻烦你先看我上传的图自己分析一下（例如，按照第一次回复的逻辑顺序，找到几条线的关系，找出区别和相同点，确定对应assets），然后回复我，这样可能会记忆的更深。我也会写一份，然后回复贴给你。
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