二同学回答（1）
最佳
Evian, CFA2022-07-27 10:25:25
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
其实题目想考的知识点很简单，题干和解析看着难。
我们可以理解题目问的是：如果未来资产产生的现金流一定的情况下，我们给资产定价，如果资产对应的风险越高，资产的价格会怎么样？
一个风险极高的资产，风险厌恶的投资者是不喜欢风险的，于是投资者仅愿意支付较低的价格来购买这个资产。
这个题目不是说衍生品定价的时候需要风险溢价，而是在说定价的一半思路。
衍生品的定价，折现率都是用“无风险收益率”，因为衍生品涉及杠杆极大，并且衍生品非常复杂，于是我们假设了风险中性原理，用无风险收益率对衍生品进行定价。
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我看到“the price of a risky asset is...“，以为是让算FP，那就是S0(1+Rf)^T, 但是一看解析才知道，是让算现值，不是终值，这个我看不出来。
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哦哦~明白，是的，你是从现在看未来，定FP
题目是未来现金流折现求和，是从未来看现在
题目没有说forward远期或者未来的词汇时，我们认为价格就是0时刻期初的数值
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