Evian, CFA2022-07-27 09:52:10

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

说到无时无刻连续复利，求的一定是e的指数，不是HPR（题目要求HPR一定会明确说持有期收益率holding period return）

a.直接用120/112-1为整个持有期收益率HPR总
b.用分段的计算方法也可：HPR总=(1+HPR1)(1+HPR2)-1=160/112 x 120/160 -1=120/112-1
a和b的结果相同。

题目问的是continuously compounded raturn，需要考虑连续复利情况，也就是“e”的计算。
如果一段时间的continuously compounded raturn=r，那么有c. PV x e^r =FV
而在a和b中，有：d.  PVx (1+HPR总) =FV

c和d联立求解即可，已知HPR，e，求r
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