HY2018-09-17 22:15:11
HYT15 forward 跟 futures 的原理不都是一样的吗？为什么涉及到price 和 interest rate会有不同的preference呢？
回答（1）
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Vito Chen2018-09-18 19:08:57
Vito Chen同学你好。这个知识点，老师一定是在课堂中说到的。因为futures和forward的交割时间等不同的特点，投资者会有偏好。当利率和标的资产价格呈反向关系时，如：利率上升，价格下降的话，如果投资者持有期货的话，由于期货是每日交割，价格下降，就可能会补交margin，这个时候市场利率上升，就要用一个更高的成本借款，所以就不偏向于期货，而偏向远期合约。
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