Evian, CFA2022-07-25 11:44:14

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

每个人都会跟据自己的EF曲线与CAL交点上进行投资，哪个ORP上的资产配置到底是什么样的呢？这个一直不太明白，是市场上所有的风险资产，按照特定的比例组合？
【回复】EF和CAL这些知识点是“Modern Portfolio Theory”中的内容。optimal risky portfolio得出可以借助Excel完成，非抽象/较为具体的过程可以参考以下视频（https://haokan.baidu.com/v?vid=13529552007854588089&pd=bjh&fr=bjhauthor&type=video）或者百度“「睿智复习系列」efficient frontier”，这仅仅是一个理论，帮助投资者有一个“risk-return tradeoff”风险和收益权衡的思想，帮助投资者在无风险收益率资产和市场组合两种选择种，给予不通的配比，理论具有指导意义（被动投资方面），但这不意味实际上投资者会按照理论来，例如投资者会选择去主动投资某几只股票而不是市场组合。

这里讲的偏离，是不是就是在ORP那个点的资产内部的配比进行短暂调整？
【回复】战术偏离是投资的一个策略，IPS的主要策略是战略策略（长期），战术策略（短期）偏离的是战略策略（长期），例如，一个投资者的资金长期投资领域是教育行业，而短期如果基金经理发现新能源崛起，基金经理可以短时间将一部分资金投资者新能源行业。
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