189****93572022-07-24 16:23:35
189****9357老师把最后一道例题讲解一下，题干没太搞明白什么意思。
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Danyi2022-07-25 13:14:21
Danyi同学你好，
这道题比较难的点在于最后题干的问法，这题问的是price attributable to the change in maturity，题目的意思是让我们求仅仅考虑时间的改变对价格的影响，所以其他条件是要保持不变的。 在题目中已知一年前 P0=90.26，然后因为题目只是让我们求时间的改变对价格的影响，所以 这时候收益率是要保持不变的，那就还是用一年前 10%来计算。利用计算器五键法，N=6, I/Y=10%, PMT=8, FV=100, 可得出 PV=91.29。
那么 P1=91.29，P0=90.26, 两个数相减就得到答案 1.03
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就是时间轴没搞明白，他说债券6年到期，然后卖了，是说现在以95.51的价格，9%的收益率卖吗，这个时候是个什么时间点。接下来说一年前的价格是90.26，,10%的收益率。这是个什么时间点。
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题干的意思是说这个债券目前还有6年到期的时候卖了，95.51这个价格是利率已经改变了才算出的价格。我们要计算的是利率不改变（10%）的价格。
这里可以理解成这个债券7年到期，现在是$90.26 （题干中一年前的价格）；95.51是第一年卖出时的价格（开头还有6年到期），但是这个价格是利率已经改变了才算出的价格，所以不对，要计算出第一年卖出时利率不改变的价格
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