熬同学2022-07-22 23:44:48
熬同学我可以明白此题中EUR是升值的，且的此时USD是贬值的。但是我的理解是因为USD贬值，所以USD即期汇率高于远期汇率，即期对于forward rate来说是premium的，所以A正确。然而EUR升值即代表EUR的利率升高，所以高于USD的利率，因此C错误。麻烦老师再帮忙解答一下。
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Jessica2022-07-23 10:36:03
Jessica同学你好
three－month forward points = 12.8，表示的是，USD/EUR 形式下的远期汇率F是高于即期汇率S的，也就意味着：EUR在远期是升值的，USD在远期是贬值的。
汇率数值，表示的是两种货币之间的兑换比例。所以，没有“USD即期汇率高于远期汇率”这种说法。你想说的应该是：USD在远期贬值了，也就意味着USD在即期的货币价值是高于远期的。
那么，USD既然是在远期贬值的话，自然在远期交易的时候，是以折价discount进行交易的，而不是premium。所以A是不对的。
另外，利率平价理论中的高利率和低利率，分析的都是当下站在即期这个时点上，根据未来一定时间内的利率的高低情况，即期和未来这段时间结束后的远期两个时点上的汇率数值的变化程度。并不涉及到利率的变化。故根据利率平价理论分析得到的：
低利率国家的货币，在即期是贬值的，在远期是升值的；
高利率国家的货币，在即期是升值的，在远期是贬值的。
所以，EUR在三个月的利率是低于USD的。因此，选项C是正确的。
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低利率国家的货币，在即期是贬值的，在远期是升值的；
高利率国家的货币，在即期是升值的，在远期是贬值的。上述解释都理解了谢谢，但是请问这个结论是怎么推导出来的？
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是不是F/S=(1+Rdc)/(1+Rfc)，所以如果F是premium，就是F/S>1，所以(1+Rdc)/(1+Rfc)>1，所以Rdc>Rfc
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还想问一下A选项的翻译，the US dollar is trading at a premium to its forward rate，这句话是翻译成：“USD在远期以升水进行交易”对吗？题目的介词to用的有点理解不了。
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同学你好
是的，“F/S=(1+Rdc)/(1+Rfc)，所以如果F是premium，就是F/S>1，所以(1+Rdc)/(1+Rfc)>1，所以Rdc>Rfc”可以这样理解的。
是的，‘‘the US dollar is trading at a premium to its forward rate，这句话是翻译成：“USD在远期是以升水进行交易“，这个翻译是正确的。
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