Evian, CFA2022-07-17 19:02:51

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

理解的思路是：将所有的因素都与“S”联系起来，这样的思路或许可以减少记忆的负担，因为表格里（讲义截图）的数据较多，不建议直接死记硬背所有，而是建议将所有因素factor与S建立联系

假设一开始没有持有成本PVC0，然后突然发生了一笔PVC0，那么，S接下来怎么变，S变了（下一秒的S就是FP的含义），期权intrinsic value怎么变，option value怎么变

根据思路，可以写出类似远期合约的公式：
FP=E(St)=（S+PVC0-PCB0）（1+r）^t

这个公式可以帮助我们分析，如果公式中的一个因素变化，St会怎么变，如果确定St的变化，那么期权的价值变化就容易确定了，因为Intrinsic value公式中有S这个因素，可以直接依据S来判断期权价值变化

例如这样分析：一开始没有持有成本PVC0，然后突然发生了一笔PVC0，那么，S接下来按照公司判断是上升的，看涨期权的intrinsic value上升（因为IV里有S-X），option value上升（因为OV=IV+TV）

可以将以上思路应用的原版书课后题链接：
https://www.gfedu.cn/home/#/exam/single/q52428/
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