追问

是不是就是和回购时候转到比如100块，发行费用20块， 那么只有在回购时候一起合并算赚80？如果回购亏了100， 那么合并一起算亏了120？

追问

而且假设发行方不赎回，那么资产化以后的手续费为什么就不影响有效利率呢？ 我还是从本质上少融资到了发行费那么多的资金啊？ 到期以后回头看我企业该交多少利息还是全交了，那不就是有效利率升高吗？

追答

同学你好，首先第一个问题，对的，你理解的没有问题 第二个问题，假设发行方不赎回，资本化的手续费作为资产在资产负债表中列示，而企业的负债收到多少就是多少的负债金额 比如如果溢价发行的话，企业收到了1051，那么企业的负债就确认1051，负债的账面价值不变，那么有效利率就没有发生改变 资本化的发行费用就相当于企业花钱买了个资产，每年摊销，并不影响企业的有效利率

追问

你的意思是，溢价发行面额1000的债券得到1051， 这个债券的有效利率，该怎么算还是原来怎么算，其实就是发行时的市场利率， 但是除了这个1051之外，公司出了300块的发行费，你的意思是说就不要 把这300算到1051的成本里去了，是这意思吗？ 因为书上本来会提到这个点，就是因为等于融资只融到了1051-300=751的钱， 但是利息还是按照1051xYTM来算，所以导致最后有效利率变高了， 是不是整个资本化发行费的点，就是能“在财务上资本化那300就不会造成有效利率的变动”？

追答

同学你好，你说的发行费用300从1051中扣除进行列示，这个是国际准则下的要求，而不是你说的发行费用资本化 发行费用资本化指的就是你确认的负债是1051，不需要扣除掉发行费用300，而是在资产负债表中确认300的deferred asset，每年进行摊销

追问

1.国际准则下必须规定要把300从1051里扣掉吗？ 2.美国准则下针对发行费有什么特别要注意的规定吗？ 3。资本化这300，但是我融资的钱是一下子在发售时候就拿到的， 怎么顺着时间摊销呢？它并不是在之后的时间持续为我提供现金流的东西， 我要怎么摊销它？就是按照债券规定的还款时常来吗？ 4.国际和美国准则有没有规定发行费只能怎么样，不能怎么样？

追答

同学你好，第一个问题，国际准则下发行成本是一定要从企业确认的负债1051中扣除掉的，因此IFRS下企业此时确认751的liability，同时收到现金751（借债收到1051，偿付发行费用300，净值是收到了751的现金），资产负债表平衡 第二个问题，美国准则下要求300的发行费用是确认为deferred asset300，每年进行摊销，也就是美国准则下，确认负债1051，同时确认发行费用deferred asset300，收到现金1051，再支付发行费用支付现金300，现金增加的净值为751 第三个问题，资本化这300，相当于企业确认300的deferred asset，假设债券的到期时间是3年，那么每年直线摊销的情况下每年利润表中就摊销100的发行费用在年底的时候确认在企业的利润表中就可以了 第四个问题，前面回答已经说了，国际准则下要求发行费用是抵扣负债的，美国准则下则是资本化确认deferred asset，每年摊销

追问

哦明白了，其实就是国际准则必须一刀切把发行费给扣了， 但是美国允许慢慢来消耗当初的发行费，这么理解对吧？ 另外有一个问题，企业以交易费目的购买的security，gain loss都是CFO， available for sale的涨跌进OCI，但是为什么厂房和机器这样的long term asset， 它出售掉就进CFI而不是CFO了，就是因为最初购买时的目的并不是交易吗？ 可是CFI的I就是investment，“投资”就是要变现后才能体现真正的收益， 最后的交易是避免不掉的，既然机器厂房买来最后卖了叫CFI，那么投资性房产，"investment" property, 或者美国准则下的held for sale，就要进CFO，一样是长期资产投资，逻辑上你说是不是很矛盾？

追答

同学你好，第一个问题，你的理解没有问题 第二个问题，对的，就是对于AFS也好，机器厂房也好，由于初始获得的目的并不是为了交易，因此不能划分在CFI 对于CFI，做投资的时候并不是只有出售才可以实现投资收益的，比如我们投资之后，可以通过租金、股利等形式获得投资收益，并不一定要进行出售 而且投资活动通常是站在更加长期获得收益的情形，因此这里并不存在矛盾的情况哦