Vicky2022-07-07 09:17:09

同学你好，
先补充一下22年新考纲的这个知识点catch-up clause：
Catch-up clause仅对IF产生作用，和MF没有关系，学习和考试中此条款不考虑MF计算。IF: incentive fee 激励费；MF: management fee 管理费

结合附图讲义截图，按照包含追赶条款（GP profits with a catch-up clause）定义，来计算GP管理者和LP投资者的收益：
1 LP首先获得了全部（最上方的方块8%）门槛值部分，将门槛值收益作为80%部分
2 推出20%部分为绩效费（右边红色方块100% for GP，2%）【这里体现了100%的含义，GP拿到100%的这部分（2%）收益作为IF】
3 此时依旧有剩余的投资收益8%（右下角浅蓝色和红色方块），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（给GP）共2%+1.6%=3.6%

然后看题目
9%大于8%，有IF，8%首先给LP，8%作为80%，推出GP应该获得剩余的20%，也就是2%，但是9%给出去8%就剩1%，所以GP只有1%可以拿，拿不到2%