Shihairong2018-09-07 23:04:48
Shihairong证券市场线SML上的点所对应的收益率，我的理解是，具有风向标作用，和SML上的某一点处于同一贝塔水平的现行市场实际收益率若偏高，说明将来市场收益率将来会降低回归至SML所对应的收益率水平，将来的证券价格（现金流按未来较低的市场收益率折现得出价格）将比现在更高，则应买入证券，反之卖出。理解是否正确?
回答（1）
张玮杰2018-09-10 09:24:03
张玮杰同学你好，这是SML的应用，理论上来说，CAPM算出来的收益高于市场的话，说明未来资产的价格会下降，因为按照A/r的折现来看，r越高，折现出来的PV就月底，如果市场的收益率较低，说明价格是比较高的，short it。如果是CAPM收益低于市场，说明价格会比市场价更高才是对的，那么认为价格会升高，所以是long。这是CAPM的理论
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