二同学2022-06-23 21:35:43
二同学解析看不懂“The investor is hedged against interest rate risk if the duration gap is zero; that is, the investor's investment horizon is equal to the bond's Macaulay duration. The investor is at risk of lower rates only if the duration gap is negative; that is, the investor's investment horizon is greater than the bond's Macaulay duration. In this case, coupon reinvestment risk dominates market price risk.”，
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Danyi2022-06-24 09:19:36
Danyi同学你好，
解析的意思是说如果duration gap为零时（也就是投资期限等于债券的麦考利久期），投资者就可以对冲利率风险。
只有当duration gap为负值时（也就是投资期限大于债券的麦考利久期），投资者才会面临利率降低的风险。此时再投资风险主导市场价格风险。
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谢谢老师，麦考利久期大于零是面临什么风险？我总是记混，如何理解？
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麦考利久期大于零是面临什么风险？这里麦考利久期肯定都是大于零的，你是想问duration gap大于零吗？duration gap大于零时面临市场价格风险，也就是利率上升时债券价格下降的风险
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