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Evian, CFA2022-06-20 09:27:01
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
嗯嗯是的，swap是一个forward commitment远期承诺类的衍生品合约，期初价值为0
当swap拆成一系列远期合约，这些远期合约在期初时间点的价值有正有负，我们称这些远期合约为off market forward（假设swap是一个一年期12个月，每个季度末，换浮动和固定利率的swap；将其中一个时间点的浮动和固定利率拆出来，如截图，因为浮动和固定利率对应的现金流不相等，所以折现到0时刻的现值不为零，此时远期合约的价值不为零）。
因为通常情况下forward contract也是一个forward commitment远期承诺类的衍生品合约，期初价值为0。
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起初价值和远期合约的区别是？为啥起初价值=0不用折现？
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远期合约在期初价值为0（这是正常的forward具有的特点）
从swap里拆出来一个远期合约，把远期合约3时间点对应的两笔现金流“固定现金流和浮动现金流”折现到期初时间点，现值不为零，现值是远期合约的价值（这个是不正常Forward具有的特点，期初价值不为零）
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