1000013342462022-06-18 13:29:57
100001334246老师您好，不太理解几个概念的内涵，烦请解释一下，最好能解释得通俗一点。1. 为什么说YTM是单利？并且可以直接除n变成I/Y？YTM不是用来折现的利率吗，那就是复利。2. YTM和APT是一样的吗？3. 为什么说YTM本质上是IRR？在公司金融里，IRR不能当折现率，wacc才是折现率。但固收里，本质是IRR的YTM却可以当折现率。为什么呢？
回答（1）
Danyi2022-06-20 09:32:33
Danyi同学你好，
1.YTM是报价利率，是单利，单利的意思是这个利率得到的过程是单利，也就是直接除以期数就是期间利率。复利是得到这个利率的过程是复利。并不是说不能用这两个利率进行复利。只要是利率（不论复利和单利）都可以再进行利滚利计算（复利计算），或是折现计算。
2.是的，可以这么理解。
3.债券的到期收益率（YTM）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，所以它的概念就相当于 IRR的概念。
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