刘同学2022-06-14 17:10:20
刘同学老师，加成本减收益定价是在收益不给买方的时候，比如期间母鸡下的蛋，但这个题目是股票，在年末买方拿到股票是可以享受股票收益的，为什么要减去收益啊？
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Evian, CFA2022-06-14 17:40:51
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
对于衍生品的定价，无论买方卖方都是一个价格，我们通常站在买方的角度思考，用“母鸡理论”好理解。
如果站在买方角度，将“母鸡”换成“股票”，也是charge成本，递减收益。
BWQ未来产生收益角度，那么以“BWQ”为标的资产的远期合约价格会较低。
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charge成本，递减收益的前提是资产产生的收益不给买方，也就是鸡蛋不给买方；但是该题中股票的收益一般是年末，也就是买方拿到后可以享受的，那就不能减去收益啊
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远期合约的买方，在合约到期时间点买股票，在合约到期前，拿不到股利，股票在卖方手里，卖方拿的到股利，这才便宜了卖方，亏了买方，应该将远期合约的价格降低呀
远期合约的买方相当于吃亏了，那么不是要少花钱（forward price）么
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