用同学2022-06-11 17:01:08

选项A好理解，就是含权债券现金流变动实际上就是行权了，也就是利率变动影响价格，价格变动会影响债权人判断是否需要行权这个应该是有效久期的一个应用。 但是C有点不开好理解。主要是课程大概35分钟的时候其实老师有提到，有效久期一般不用于预测，是因为他的计算方法是在已经有了 利率的变动，和在此影响下的价格V+和V-所计算出的久期。而久期的目的本身就是为了衡量利率变化对价格变化的影响V+和V-都有了就不需要去计算久期了，所以称之为事后久期的概念（有点类似于YTM这个概念）。所以选的时候看到is calculated from past（即计算自过去价格变动）会判断是正确的。 这个是原版书的原话么。我记得老师说过有效久期如果是预测，用的是类似于YTM的同类可比的概念，因为没有细说我理解上就是使用一个同类债券的有效久期，然后来推测出利率变动情况下对未来价格的影响，从而判断行权与否。所以应该是计算自（未来价格对收益的影响）。所以C不正确，我不知道我这么理解对不对。 如果是预测那肯定推测未来价格对收益的影响。但是这句话用的“ is calculated from“意思是计算依据，而不是预测。那有效久期就是已有的利率和价格计算而来。实在是有点晦涩难懂。 可能是某个因为单词没理解对吧。