王同学回答（1）
Evian, CFA2022-06-11 13:29:15
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
题目说：
持有15个月的产生的持有期收益率是12%
需要求年收益率，其实在转化利率，并求EAR
公式：
1+HPR=1+EAR
这个公式肯定不成立，因为HPR是15个月，EAR是12个月（一年）
此时可以写公式：
(1+HPR)^(12/15)=(1+EAR)^(12/12)
HPR的指数是12除以15，不是15除以12，因为HPR要从15个月转为12个月的EAR，HPR药降低，指数小于1（=12/15）
将题目数字带入求EAR
（1 ＋0.12)^0.8-1=9.49%
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老师，如果这道题改成9-month，是不是指数就是9➗12？
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不是呀，9个月的持有期收益率HPR要往12个月（1年的EAR）调整，指数应该是12/9，利率需要变大，12/9是大于1的指数数值
(1+HPR)^(12/9)=(1+EAR)^(12/12)
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