189****6890回答（1）
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Evian, CFA2022-06-05 21:21:39
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
站在0时刻，远期合约的定价公式为：
FP=S0(1+Rf)^T
是因为现货S买不到，于是签了远期合约
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是不是所有的parity相关试题在做的时候，都要默认这个公式右边的S是当下买不到的股票，要签远期合约才能买到？
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嗯嗯，做题的时候如果明确说了有远期合约，那么买卖权平价公式会用forward来代替现货
实际投资中这是一个策略，当标的资产可以在0时刻买到的时候，也可以用远期合约来代替现货
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当0时刻能买到为什么也还是会选择使用远期合约的公式来计算？这是有什么好处吗？
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远期合约可以节省成本
因为Forward期初不需花成本就可达到long asset看涨标的资产的效果
而买现货需要花原价购买
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那既然现在的远期合约比如是100元，未来一年后是100X（1+rf）=比如105元，
它们之间是等价的，我从购买者的角度来看，因为time value of money，我并没有省钱啊，因为今天的100等于一年后的105，买不买远期合约，刨去当下不能买到的原因之外，不是在金钱的角度没有任何差异吗？
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在0时间点，远期合约不花钱就可以锁定未来交易价格
合约到期，远期合约可以净额结算，可以省去购买的成本，获得利差
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是不是这么理解，之所以不当下就直截了当P+S里的S而要把S替换成一个forward，一个是“有没有”的因素，
既有我本身有没有足够的钱立即搞到asset，也有这个asset当下有没有的卖的缘故，
所以钱不够先以更低的S0在今天锁定交易以及今天就锁定一年后才有的卖的东西是不能说是“赚没赚”或者“划不划算”，因为value=0，只能说是便利了，促成了流动，促成了交易完成，对吗；
另一个是还有可能”涨不涨”，
就算今天定一年后购买的价格理论上看上去因为乘以了1+RF，感觉是等价的，
但是这里面有可能会涨价，那么今天以S0或者一年后以S0x（1+rf）锁定的价格就划算了。
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嗯嗯，可以呀
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