189****68902022-06-04 20:46:17
189****6890参考了2020年历史提问，Evian你的回答是“另一种思考角度是从forward入手，赚的钱取不出来，interest相当于一种机会成本，此时你选择把理论上挣的钱留在这个forward中，放弃了投资其他金融工具的机会，所以这个时候希望interest rate第一点”。 我的问题：所以当underlying asset的price和interest rate呈负相关关系，投资人更倾向于foward，仅仅是因为当远期标的资产升值，当期回报不能像futures一样日结算，导致留存在合同中，这时给投资人，在对比市场利率和标的资产呈相反方向--下降时，造成的心理上的获利心理（因为并没有实质的获益），才被青睐的吗？ 如果是，那这首先感觉很不理性，其次，仅仅因为估计的（因为并不能预知未来）更低的一个机会成本，就选择了有default risk的forward，我感觉划不来。。
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Evian, CFA2022-06-05 01:22:31
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
参与者对于“远期合约”和“期货合约”的偏好，如果仅仅依据“标的资产价格”和“利率”的相关关系，那么相关关系为“负”时，参与者会选择远期合约。
20年好久远，时间过的真快。
补充一下：站在long方角度，如果未到期之前标的资产价格下降，合约会带来亏损，远期合约为浮亏，期货为loss（需要补交保证金，负相关意味着标的资产价格下降利率上升，此时假设借钱来补交保证金，long方是不愿意的），forward不需要补交保证金。
如果涉及“标准化”、“违约风险”等因素，参与者可能有不同的选择。
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