Evian, CFA2022-06-03 21:09:05

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

Which of the following statements most closely relates to the concept of moneyness?
对于价值状态描述正确的是哪一个选项？ 

期权的价值状态option moneyness是讲义中的一个知识点（截图）

C：One would never exercise a call option if the price of the underlying is below the strike price
C正确。
期权的价值状态描述的是标的资产价格和执行价格的关系，对于看涨期权来说，当S小于X的时候，期权是不会行权的，因为intrinsic value=0=Max[0m S-X]，合约不能带给持有者任何金钱上的好处

A The sum of money the option buyer pays the seller is called the premium
A不正确，A描述的是option premium期权费，而不是期权的价值状态option moneyness。

B Both call and put option prices decline as the time to expiration becomes shorter
B不正确，虽然通常情况B成立，但是对于一个深度价内的欧式看跌期权来说，期权的价值与距离到期时间呈反比。举例“反比”的情况：欧式看跌期权不能提前行权，当发生深度价内，也就是deep in the money的情况时，虽然有最大获利的状态，但是不能提前行权，此时距离到期时间越长，夜长梦多，此时“距离到期时间”和“期权价值”成反比。而正常情况下，是成正比。
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