继同学回答（1）
Danyi2022-05-25 16:43:52
Danyi同学你好，
影响久期有四个因素：
1. 因为久期是平均还款期的概念，到期时间越长，意味着平均还款期越长，久期越大
2. 债券息票率越低，后期现金流的现值越大，在债券价格中的占比就越大，时间的加权平均值显然就越高，麦考利久期就越大。所以成反比
3. 关于 yield 越小，duration 越大，我们可以通过下图看出，当 yield 越小时，曲线的斜率越大，而斜率表示的就是 duration 的大小。所以成反比
4. 含权债券会涉及到提前赎回或者售回，也就缩短了期限，意味着平均还款期变小。久期变小
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关于第二个还是不理解，现值的大小不应该是与YT M成反比么，咋能跟coupon成反比了
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跟你理解的这个不是一个概念。
这里说的息票率低，比如1%，跟10%。那么肯定1%这个债券最后一期的现金流现值更大，前期是1,1,1,1，。。。。最后现金流是101。
而10%，前期是10,10,10,10，。。。。最后现金流是110，最后这笔现金流占总价格比重小。
也就是债券息票率越低，后期现金流的现值越大，在债券价格中的占比就越大，时间的加权平均值显然就越高，麦考利久期就越大。所以成反比
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