189****68902022-05-24 20:21:08
189****68901.如果用spot rate算出来的债券价值与market value不等，是不是就不是arbitrage-free了？那么它有另外的名字吗？2.之所以说用YTM来报价比较方便，就是因为不用把每一期的利息去除以每一期的spot rate吗？就是因为这一步计算的方便吗？如果是这样，现实生活种购买债券时候的价格，假设不包含dealer加价的部分，是用spot rate算出来的还是YTM？如果是YTM，当它开的比较高的时候，债券不就是被低估了吗？
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Danyi2022-05-25 16:21:41
Danyi同学你好，
1.如果用spot rate算出来的债券价值与market value不等，是不是就不是arbitrage-free了？那么它有另外的名字吗？
是的，用spot rate计算出来的叫做no−arbitrage price。
2.之所以说用YTM来报价比较方便，就是因为不用把每一期的利息去除以每一期的spot rate吗？就是因为这一步计算的方便吗？如果是这样，现实生活种购买债券时候的价格，假设不包含dealer加价的部分，是用spot rate算出来的还是YTM？如果是YTM，当它开的比较高的时候，债券不就是被低估了吗？
是的，理论上是的，直接用YTM可以清晰直接看出这个债券的收益率。
YTM是通过spot rates计算出来的，也就是说用YTM或用spot rates计算出的价格是相同的。
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老师，因为英文解析里说：
the spot rates used for different time periods that produce a value equal to the market price of a Treasury bond are called arbitrage-free Treasury spot rates
所以我问的是，如果用spot rate计算出来了bond价值和market价值不等的时候，
是不是就不叫arbitrage-free或no-arbitrage rates了？如果不叫的话，那它有没有另外的名字？
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没有专有的名字，都叫做债券价格。只有相等的情况时有一个特殊的名字叫做无套利价格
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