长同学2022-05-24 10:07:47
长同学老师，这个题的解答都没看懂。第一年算管理费60✖️2%🟰1.2明白，但是为什么算第二年管理费，不用第二年期初的56.2，而是要用56.2减去第一年的管理费为基计算呢？还有算第二年的return，为什么也是年末的58除55，而不是除56.2呢？
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Evian, CFA2022-05-24 12:06:18
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
收益率计算的是LP的收益率，也就是LP在账户中资金的收益率
第二年留在账户里继续可以参与投资的资金是55
不是56.2
因为1.2的管理费给了GP，从账户里划出去了
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那找您这个逻辑，第二年的管理费1.1为什么不用从58里扣除，然后在除55算收益呢？
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1.2是第一年管理费从56.2扣除，那1.2也应该从58里扣除吧
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Year 2 return = $58.0 million / $55.0 million – 1 = 5.45% which is greater than the hurdle rate.
对于账户来说，55是期初投资金额，58是期末投资，算出来的收益率是第二年的收益率
58-1.1是第三年年初的账户里的资金，第二年的管理费1.1不用从58里扣除。
Value after fees = $56.2 million – $1.2 million = $55.0 million
这里55是第二年期初账户里的余额，需要将1.2的费用给GP
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