Vicky2022-05-19 10:59:41

同学你好，
1.
asset beta=Wd*debt beta＋We*equity beta，
asset beta是由debt beta和equity beta两部分构成，
其中debt beta为0，所以asset beta=We*equity beta。
然后你会发现，we其实是小于等于1的，所以equity beta就是要比asset beta大，所以equity beta衡量的风险多，这是不冲突的。
因为对于公司或项目来说，通过两个不同的贝塔可以描述商业风险与整体风险。在CAPM模型中使用的贝塔，考察的是公司整体的风险，既衡量了公司的商业风险，又衡量了财务风险，这个贝塔称为权益贝塔（系数）（equity beta，）。若对于公司或项目进行“去杠杆”，即剔除财务杠杆后，只余下商业风险，此时，可以通过资产贝塔（系数）（asset beta,  ）来衡量商业风险。由于资产贝塔中只含有商业风险，所以资产贝塔又被称为无杠杆贝塔（unleveraged beta；而权益贝塔既含有商业风险，又含有财务风险，所以权益贝塔被称为杠杆贝塔（leveraged beta）。
2.
是的，理解正确
3.
可以的哦，但是要注意去的是上市公式的杠杆，加的是非上市公司的杠杆。这里不要混淆即可~