182****20892022-05-13 13:42:24
182****2089老师请问在判断一个项目是否可以投资时，是拿E（R）和require return rate 相比还是 E（R）与WACC相比？ WACC不是代表公司整体平均资金成本，可用来衡量一个项目是否值得投资；项目的回报必须不低于WACC。 像这题 算出的E(R) 是小于required return rate，但是又是大于WACC 的，那请问判断是否值得投资的标准是与哪个相比？
回答（1）
Sinny2022-05-13 13:53:38
Sinny同学你好，对比项目是否可投资，需要对比的是要求回报率
对于整个项目来讲，企业对于这个项目的要求回报率应当是至少cover企业为这个项目的平均融资成本，因此判断项目是否可投资的时候，要求回报率可以选择用WACC估计，因此在一些题目中，用WACC来作为要求回报率，用于判断企业的项目是否可投资
但是这道题目中，我们计算的是企业cost of equity，从而判断基金经理是否可以投资这家公司的股票
那么此时我们应当使用的要求回报率并不是整个项目的WACC，因为WACC中既包括了企业的债务融资也包括了股票融资，并不是简单的仅仅股票融资的要求回报
因此这道题目中不能用WACC进行对比，而应当用基金经理的要求回报进行计算哈
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