HuangJingDe2022-05-12 15:03:01
HuangJingDe老师好，请问这里面的term structure yield curve 的切线的斜率为ΔP/Δy，并不能代表久期？因为久期的公式是(ΔP/P)/Δy，多了一个1/P。。应该是切线斜率乘以1/P是久期？
回答（1）
Danyi2022-05-12 17:08:20
Danyi同学你好，
你的疑问是没有问题的，这里我们是可以把它理解成价格与利率之间关系的斜率，但是它不完全是斜率的数值。斜率是△p/△y，但这个斜率算出来是没有意义的，因为△p它是以金额为单位，而△y它是以百分号为单位的，两者不统一所以这个比值本身我们并不好解释它的意义。那我们为了上下单位统一，就在分子上除以P,那么分子也变成百分号为单位的值了。因此就可以理解成利率变动1%，价格变动百分之多少了。
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